研报称，2026年第二季度硅片提价按期落地，估计下半年国内外仍会持续提价。工业趋势方面，重掺硅片和海外轻掺硅片的紧缺较为清晰，国内轻掺也有望获益于海外订单溢出，未来2年职业或进入全球求过于供的状况。要点引荐重掺硅片产品占比比较来说较高的硅片公司，主张重视12英寸轻掺硅片出货量抢先的其他硅片公司。

  2026Q2硅片提价按期落地，估计下半年国内外仍会持续提价。工业趋势方面，重掺硅片和海外轻掺硅片的紧缺较为清晰，国内轻掺也有望获益于海外订单溢出，未来2年职业或进入全球求过于供的状况。咱们要点引荐重掺硅片产品占比比较来说较高的硅片公司，主张重视12英寸轻掺硅片出货量抢先的其他硅片公司。

  AI需求驱动下半导体硅片职业正在进入上行周期，量增逻辑在2025年呈现，提价逻辑在2026年第二季度呈现。依据《科创板日报》，2026年5月举世晶圆董事长表明正活跃与客户交流下半年调提价格，2026年6月立昂微宣布价格调整通知函，7月1日起上调硅片价格10%~15%。一方面，咱们估计较为紧缺的重掺硅片下半年有望持续提价；另一方面，咱们估计相关公司有望在9-10月调涨明年长协价格。

  ▍12英寸重掺硅片未来几年需求有望完成20%-30%增速，保持供需紧缺状况。

  获益于功率器材的出产由6-8英寸转向12英寸带来的结构性改变，12英寸重掺硅片的需求增速在未来数年会显着超越硅片职业全体，咱们经过计算下流12英寸功率器材产线英寸重掺硅片需求有望到达40/50/62/76万片/月，年化增速20%-30%。2025年海外/中国大陆12英寸重掺产能均为20+万片/月，职业供需相对平衡，重掺硅片职业具有格式相对更好、定制化程度高、客户粘性更高级特色，产能扩张相对轻掺硅片更为保存。即便依照2028年海外产能增加1/2、中国大陆产能翻倍测算，2028年全球产能有望到达75+万片/月，职业供需也将保持紧缺状况。

  现在海外五大厂商中仅举世晶圆有大规模扩产方案，考虑到海外产能建造+新厂验证周期超2年，估计2028年前海外产能增量有限。因为中国大陆硅片厂商给海外晶圆厂供正片的才能偏弱，咱们咱们能够无拘无束“海外正片需求悉数由海外产能供给”的假定测算海外五大厂商的产能利用率，而海外五大厂商也会做测试片，因而海外产能利用率水平理论上会高于咱们猜测的水平，综上，咱们判别2027-2028年海外硅片将进入全面求过于供的状况，工业趋势较为清晰。

  12英寸轻掺硅片厂商在2025年末具有超越240万片/月12英寸硅片产能，并有望在未来2年完成规划的430万片/月产能，咱们看好国内的12英寸轻掺硅片国产代替率加快折腰，一起海外紧缺加重后，海外部分存储用抛光片和先进制程测试片订单有望流入国内。

  原材料价格大大动摇的危险；技能研制的危险；职业竞赛加重的危险；职业周期动摇的危险；硅片提价不及预期。

  要点引荐重掺硅片产品占比比较来说较高的硅片公司，主张重视12英寸轻掺硅片出货量抢先的其他硅片公司。